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聚焦医疗器械黄金十年!全市场首只医疗设备E

发布时间:2021-02-26 19:38  作者:og真人游戏

  新年新气象,牛年刚刚揭开序幕,新基金发行也是如火如荼。作为公认的黄金长赛道,医疗行业的新基金发行更是备受市场关注。

  2月25日-3月3日,全市场首只医疗设备ETF——天弘中证全指医疗保健设备与服务ETF(159873)正式发行。

  近日工业和信息化部发布的《医疗装备产业发展规划(2021-2025年)》(征求意见稿)显示,“十三五”期间,我国医疗装备产业高速发展,市场规模年均复合增长率为13.6%,2019年市场规模达8000亿元,国内企业产值国际占比超过10%,成为全球重要的医疗装备生产基地。

  在医疗保健设备领域快速发展的背景下,天弘中证全指医疗保健设备与服务ETF的发行,为投资者布局具有全球竞争优势的高端医疗保健设备龙头企业提供了理想工具。

  所谓医疗装备,是指以改善和提升人民健康为目的而开发的硬件、软件、集成系统及支持系统等高技术装备,主要包括诊断检验装备、治疗装备、监护与生命支持装备、中医诊疗装备、妇幼健康装备、保健康复装备、植介入器械等。

  全球健康产业、健康事业由目前的疾病诊疗向“大卫生”、“大健康”过渡,人民群众健康管理意识日益增强,催生了超大规模、多层次且快速升级的医疗装备需求。基因诊断、个性化养老康复、运动损伤的筛查预防与护理、慢病的早期筛查与防治、家用保健及疾病治疗、重大公共卫生事件的预判与防控等新需求不断涌现,高端医疗装备发展空间日益拓展。

  需求端有两大刺激因素。一是人口老龄化。目前中国人口老龄化程度相当于美国和日本上世纪80年代的水平,当时也是美国医疗保健设备与服务爆发期,虽然在医疗技术和服务水平上仍然落后于欧美国家,但此刻我国医疗保健设备与服务行业却处于黄金时代的起点。当前医疗行业需求的最大来源是人口老龄化带来的刚性需求,人口老龄化带来“量”的提升。根据2020中国卫生统计年鉴的医疗卫生机构总诊疗人次数统计,从2013年的73.14亿人次增加到2019年的87.20亿人次,逐年增加,平均每年增加2.34亿人次,复合增速3.0%。

  二是消费升级。通过观察美国居民消费结构来看,医疗保健占比逐年提升,当前已经接近20%,并超越食品支出成为第一大支出品类,而中国目前医疗保健支出在2017年还不到7.3%。从卫生费用占来看,卫生总费用占GDP比重逐年提升,因此我国医疗保健行业仍旧处于快速发展的朝阳阶段。居民人均收入水平的提升,消费结构不断升级,健康意识的不断加强,给医疗保健设备与服务行业带来“价”层次的提升。

  2020年,国内医疗保健设备与服务行业整体增速约20%,总诊疗人次数量复合增速3%,即“量”上贡献3%,以此推算,医疗保健行业“价”大约贡献了行业整体增速的17%。

  而在供给端,医疗保健设备行业的创新驱动与集中度提升,共同造就了优质企业强者恒强的局面。中国的医疗保健设备企业从代理出身到自研自产,从低端到高端,已经进入创新驱动阶段。心血管领域的人工心脏瓣膜、药物球囊、生物可吸收支架,分子诊断领域的癌症早筛、基因测序,影像设备领域的PET/CT、胶囊胃镜等高端领域,国产企业已经实现赶超。医疗保健设备行业未来的核心将是创新。一方面创新可以实现进口替代,目前高端领域大部分市场份额被进口企业垄断,只有通过创新,叠加政府政策的支持,才可将存量市场上进口企业的市场份额转化为自身的增量市场;另一方面,源于国家医保控费的需求,后集采时代只有能够不断推陈出新的企业和具备强大研发实力的企业才能长期存活。

  需求端和供给端的双轮驱动,造就了医疗保健设备与服务行业的大空间、高增速,行业进入量价齐升的黄金时代。

  虽然业内对于医疗保健设备行业的高速增长已有共识,但这个领域对于普通投资者来说可能还比较陌生。通俗来说,医疗设备、医疗服务、体外诊断、高值耗材、低值耗材这些近年来市场上的热门行业,其实都属于医疗保健设备与服务行业的细分板块。

  而中证全指医疗保健设备与服务指数,则为医疗保健设备与服务行业的投资布局提供了一个更加便捷的途径。

  中证全指医疗保健设备与服务指数选取中证全指样本股中的医疗保健设备与服务行业股票组成,以反映该行业股票的整体表现。指数按照行业分类及涉及业务进行选样,指数成分股行业属性鲜明,指数共有50只成分股,其中37只属于医疗器械行业。在指数的行业权重分布中,医疗器械占比49.4%,医疗保健服务占比23.4%,医疗保健机构占比22.2%,另外医疗保健技术占比5.0%。(来源:wind,截至2021年1月29日)

  中证全指医疗保健设备与服务指数前十大权重股聚焦行业龙头,权重占比达69.19%,自由流通市值平均数为714.23亿元,其中有7只股票近一年以来股价翻倍,英科医疗涨幅达到1395.36%。(数据来源:wind,中证指数有限公司,截至2021年1月29日)

  中证全指医疗保健设备与服务指数前十大成分股净资产收益率ROE(TTM)中位数为21.60%,归母净利润单季同比中位数为35.85%,均显著高于A股平均水平,总体具有高盈利、高成长特征。(数据来源:wind,中证指数有限公司,ROE和归母净利润同比增长计算截至2020年9月30日)

  得益于政策支持,医疗设备企业产品创新升级,不断实现进口替代;同时,得益于消费升级和集中度的提升,医疗服务企业高速发展。自2010年1月1日至2021年1月1日的十年时间里,医疗保健设备与服务指数涨幅707.47%,年化收益率21.61%;同期医药指数累计涨幅265.99%,年化收益率12.89%,而中证500指数涨幅仅为43.21%,年化收益率仅为3.41%。(数据来源:wind)

  站在医疗设备与服务行业黄金十年的起点,如何把握行业发展的黄金期?天弘中证全指医疗保健设备与服务ETF(159873)的发行为此提供了机会。

  目前市场上还没有跟踪中证全指医疗保健设备与服务指数的指数产品,作为全市场首只医疗设备ETF,天弘中证全指医疗保健设备与服务ETF稀缺性凸显。

  相比主动管理型基金和普通指数基金,ETF具有成本低廉、风险分散、代表性强、操作透明、交易迅速等优势。未来可能个股分化表现会越来越严重,使得个股投资在两方面变得更加困难,通过ETF的方式去投资,能够有效分散风险。

  2014年1月-2020年12月,天弘基金共获得155个奖项,连续7年斩获金牛奖。截至2021年1月12日,天弘基金已发行的ETF基金(含联接基金)共17只,其中宽基5只、行业7只、SmartBeta1只、增强4只,天弘中证全指医疗保健设备与服务ETF的发行和上市将进一步完善天弘基金的ETF产品线布局。

  天弘中证全指医疗保健设备与服务ETF拟任基金经理沙川,具有10年证券从业经验,现任天弘中证食品饮料、天弘中证医药100、天弘中证全指证券等多只基金的基金经理,具有丰富的指数产品管理经验。

  在老龄化与消费升级的双重背景下,具有全球竞争优势的优质医疗保健设备与服务企业正在进入快速发展期,感兴趣的小伙伴,记得2月25日到3月3日在各大券商渠道参与认购,股票账户搜索交易代码159873即可认购,为牛年投资布局开一个好头。

  风险提示:本材料仅供参考,不构成任何投资建议,不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。

  基金的过往业绩并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。投资者在进行投资前请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》等法律文件,了解基金的风险收益特征,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。市场有风险,投资需谨慎。


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